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余丰慧:欧元区半数银行无法度过现金短缺危机?

余丰慧余丰慧 10月09日 14:05 发布于[财经杂谈]
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  余丰慧,著名财经金融评论家,新华社新华每日电讯特邀评论员,中央电视台新闻一加一场外评论员,央广财经特约评论员,央视网特约评论员,中国产业经济调研中心特邀研究员,中国经济新闻联播网顾问,中国金融智库特邀研究院,每经智库专家,BWCHINESE中文网专栏作家。

  一则消息吓我一跳。2019年10月7日消息,欧洲央行(ECB)周一表示,欧元区半数大型银行无法度过六个月的现金短缺期,而其中规模较大的公司和外国子公司最为脆弱。

  半数欧元区银行不能度过流动性危机的结论是否可靠?依据从何而来?调查过程和数据是否能够站住脚、有说服力?经过较为细细分析后,我个人认为欧洲央行这个结论非常可靠,并非言过其实、危言耸听。

  欧洲央行是对103家放贷机构的测试结果暴露了欧元区银行体系的弱点。测试的数量,测试的广度,足以得出正确结论,起码给得出正确结论奠定了扎实基础。

  从调查的导致流行性危机的几个指标看,都切中要害,每一个指标出现问题可能导致商业银行的倒闭。在批发融资市场(wholesale funding market )被冻结的情况下,有4家银行将无法撑过6个月;如果金融交易对手和一些商业客户将资金取出,6个月内将有52家银行破产。

  这两类情况发生的几率很高。在利率极低情况下,批发融资是欧洲商业银行资金来源的主要渠道,批发融资停止,而欧洲商业银行资产构成中长期的债券包括国债比重很高,一时绝对难以变现,流动性肯定出现问题,不排除引发支付危机。金融对手和商业客户资金来源带有批发性和临时性资金来源,因为金融交易对手和商业客户资金自己经营是要使用的。这类资金极其不稳定。最容易引发流动性危机。

  欧洲央行表示:“相较其它银行,全能银行(Universal Banking)和全球系统重要性银行受到流动性冲击的影响更严重,因为它们通常依赖于较不稳定的资金来源。”这个不仅颠覆传统金融常识,而且与一些国家的思维相反。一般会认为大型的、系统性的、全能的银行回旋余地大,因此抵御流动性风险能力就强。然而,欧洲央行认为,这么多年这类银行凭借“大”的优势,超负荷吸收大量不稳定的、临时的资金来源,并短借长用,借短放长,期限严重错配。一旦这些不稳定资金抽走或到期,而投放的资金又收不回,必然发生流动性危机。

  在欧洲央行的审查后,几家银行不得不重新声明其流动性水平。欧洲央行的审查结果现在将被监管机构用作评估的一部分。

  欧洲央行对欧元区银行半数难以度过现金短缺危机的结论,不仅对欧元区,而且对整个世界银行业都有警示作用。目前,一个奇怪的现象是一边各国央行都开始放水货币,流动性并不显得那么紧缺,另一边是全球经济低迷衰退迹象明显,经济增长受阻,规模收缩,直接影响到银行的资产业务质量。一些大额贷款、投资等不能准时回笼,必然影响银行的流动性。

  目前这个时期,全球金融业已经进入高危期,务请业内高度注意。(文章转自微信公众号慧眼财经)

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